减肥药爆火、基因编辑疗法被美FDA批准……2023年，医药领域出现了多项颠覆性突破，中国创新药全年对外授权事件超36起，已披露交易总额超244亿美元，均已达到2020年以来的最高值；叠加新版国家医保目录公布、创新药大力发展等利好因素，经历了长时间调整的医药产业终于迎来了回暖。

对于后市医药板块发展趋势以及投资逻辑，嘉实基金大健康研究总监郝淼在最近披露的四季报中表示医药板块基本面的拐点较为清晰，新一轮“创新”浪潮或正在孕育中，郝淼对医药板块充满期待。

至于其乐观态度的来源与依据，郝淼曾公开进行了详细阐述，他点明医药板块或处于政策、业绩、估值三重底部区域，医药板块基本面的拐点较为清晰，资金增配医药板块的意愿或将不断增强。

政策不断完善的朝向是支持和鼓励医药产业向好变化，中长期利好头部合规企业；医药板块的业绩也已基本在2023年三季度见底，后续表现可期待；医药板块的估值和持仓更是处于历史底部；资金层面仍有持续提升配置的意愿和动能。

郝淼在四季报中再次表示，经过上半年的大幅回调，医药板块的估值再次接近历史低位，考虑到国内行业政策层面已经出现缓和迹象、美联储加息周期已到拐点，医药板块中长期成长确定性较高。

“积力所举，则无不胜；众智所为，则无不成。”

考虑到医药板块领域广、细分赛道多的特点，嘉实基金收拢了多名专攻医药健康行业不同细分领域的成员，由郝淼领衔，组成了一只不走寻常路的嘉实大健康团队，不断聚焦医疗行业高景气度且更具前景的细分赛道，力争获得更多超额收益。

对于2024年细分领域的投资逻辑，郝淼及其团队表示，整个医药行业存在有大量的机会。其中，创新药和创新医疗(002173)器械等细分领域或将受益于政策层面的持续支持，成长空间较大；医药研发生产外包、消费医疗等板块行业景气度有望企稳回升，板块估值已较为便宜，中长期角度持有优质龙头企业或为较好选择。

（责任编辑：曹言言 HA008）