在连续急涨之后，A股节后首周突发回调，三大股指集体收跌。Wind数据显示，10月8日-11日期间，上证综指下跌3.56%，沪深300下跌3.25%，创业板指下跌5.06%。14日早盘，受周末财政部利好消息刺激，A股高开上涨。

如何看待本轮股市的震荡？A股是否将结束普涨，迎来分化轮动行情？后市又有哪类资产或风格值得关注？快涨急跌下，投资者该如何踏准市场节奏？针对上述市场关注议题，天弘创业板指数基金经理林心龙、天弘资深策略分析师黄子函、天弘生物医药指数基金经理贺雨轩，将与猫头鹰基金研究院创始人矫健在10月15日、16日、17日连续推出三场系列直播——“大涨之后，谁来接力？”。

本次系列直播分别围绕“接力下一棒，哪类风格更持久？”“市场波动大，如何踏准节奏？”“成长扛大旗，医药能否成为主线？”等主题，为投资者深度解读市场。感兴趣的投资者可通过天弘基金官方视频号、抖音号、支付宝APP、各大银行APP、各大券商APP等平台，参与直播互动。

预计中期行情尚未结束

对于上周市场的持续调整，不少市场人士分析认为，主要是受两方面因素所致：一是短期过热后势必出现调整，二是预期兑现和政策效果显现需要时间。中信建投证券首席策略分析师陈果表示，在快速拉升后，市场由于资金止盈、调仓等原因出现大幅波动并不少见。以A股上轮周期为例，2019年2月25日、2020年7月6日上证指数的单日涨幅均超5%，也同样都在数个交易日后出现过4%以上的大幅下跌。短期大涨后，市场经历调整消化也是一种比较常见的现象。

在陈果看来，此番回调是对于之前急速上涨走势的纠正，实际有利于本轮牛市中期走得更远。在流动性支持下，市场对于中国经济及中国资产的中期信心都有所提升，明年A股市场盈利或会有明显修复。

展望后市，多家券商表示，本轮上涨行情逻辑并未改变，市场有望在震荡中不断上行形成慢牛格局。政策支持的逐步落地、新增资金的潜在入场以及部分行业的结构性机会，都可能成为支撑市场的积极因素。当前A股仍然处于相对低位，在宏观经济企稳情况下，市场将逐步回归产业逻辑的赚钱效应。前期基本面良好的资产，当前估值具有较高的性价比，行情在回调后或是布局中国资产长期机会的好时机。

天弘基金也表示，中期视角下，需要关注经济和企业基本面改善的情况，若能逐步得到验证，本轮行情的持续性将更强。长期视角下，看好A股长牛、慢牛行情。市场风格方面，相对看好进攻性更强的大盘成长风格，尤其是电力设备(电池、光伏、风电)、医药生物、计算机、化妆品等反转型行业，以及电网设备、电子、化工等景气行业。

可关注成长类、近期领涨指数基金

值得注意的是，在本轮市场反弹行情中，ETF基金成为各路资金争锋抢筹的主阵地，其规模得到快速扩增。Wind数据显示，9月24日至10月11日期间，全市场ETF总规模增加8299.67亿元，规模增幅30.23%，达到35752.79亿元。

备受青睐的背后，是ETF基金的独特优势。作为“一篮子股票”投资工具,ETF具有投资门槛低、投资过程透明、投资分散化、费率较低廉，流动性更高等多重优势，已成为投资者日常中非常重要的投资配置工具。

而在快速启动的牛市行情中，ETF的配置优势更为凸显：受益于便捷高效的交易特性，ETF能够更快响应市场变化，助力投资者“抢得先机”；在普涨行情中，分散化投资能够更高效地拓宽盈利来源，充分享受整体上涨带来的贝塔收益，尽可能地降低“踏空”的可能性；同时，随着市场有效性的进一步提升，市场中的超额收益一定程度上体现出系统性衰减的特征，而ETF所代表的市场平均收益水平越来越得到投资者的重视。

天弘基金表示，投资者如果看好短期反弹行情持续性，可选择近期领涨板块，但需注意把握节奏。具体可关注：天弘证券ETF联接基金（A:008590/C:008591）、天弘创业板ETF联接基金（A:001592/C:001593）、天弘中证科创创业50ETF（159603），以及对应的ETF产品天弘证券ETF（159841）、天弘创业板ETF（159977）、天弘中证科创创业50ETF联接（A:012894/C:012895）。

如果想要做长期布局，可以关注国家队主要布局方向，考虑布局：天弘沪深300ETF联接基金（A:000961/C:005918）以及天弘沪深300ETF（515330）。

若看好后期行情中成长板块的表现，可以关注以下产品：天弘电子ETF联接基金（A:001617/C:001618）、天弘计算机ETF联接基金（A:001629/C:001630）、天弘生物医药ETF联接基金（A:011040/C:011041）、天弘光伏指数基金（A:011102/C:011103），以及对应的ETF产品天弘电子ETF（159997）、天弘计算机ETF（159998）、天弘生物医药ETF（159859）、天弘光伏ETF（159857）。

指数基金一直是天弘基金的优势业务。同花顺数据显示，根据基金定期报告，截至2024年6月30日，天弘基金场外指数基金持有人数超过1300万，位列全市场第一。

从产品种类看，截至2024年6月30日，天弘指数及指数增强基金规模合计1153亿元，产品合计73只。其中，场外指数基金42只，规模668亿元；场内ETF20只，规模418亿元；指数增强基金11只，规模68亿元。

ETF方面，Wind数据显示，天弘基金ETF产品线涵盖了宽基、行业/主题、策略和商品四大系列，合计管理规模462亿元。其中，宽基系列已覆盖上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、创业板300、科创50共七条指数；行业/主题系列覆盖了科技（6只）、金融（2只）、消费（4只）、制造（2只）等不同板块的14条指数，这其中在科技领域的布局又是天弘ETF基金的重中之重，已经发行了聚焦电子、计算机、物联网、机器人、云计算、芯片等多个细分产业的主题基金，为投资者捕捉市场反弹行情提供了丰富的配置工具。

今年7月20日披露的海通证券《公募基金五星工具属性评级》榜单中，天弘基金成立满三年的12只ETF产品中，共有天弘沪深300ETF、天弘中证500ETF、天弘创业板ETF、天弘中证电子ETF、天弘中证计算机主题ETF、天弘中证全指证券公司ETF、天弘中证光伏产业ETF、天弘中证医疗设备与服务ETF8只ETF产品获评海通证券三年期五星工具评级（评级日期截至2024.6.30），占比67%。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

（责任编辑：李悦 ）

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