南财理财通课题组 薛茹云

榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在1-2年（含）的公募纯固收产品，且近1年每个完整的自然季季末均为正收益的产品，同系列同投资周期保留一只。

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超7成1-2年期限公募纯固收理财实现季季正收益，7家机构产品100%正收益

整体来看，南财理财通数据显示，截至1月5日，理财公司投资周期为1-2年（含）的公募纯固收产品存续数量为644只，其中有479只产品近1年每个季度均交出正收益答卷，正收益产品数量占比74.38%，归属21家理财公司。其中，符合季季正收益条件的产品近一年平均净值增长率为4.14%。

从绝对数量看，近1年实现季季正收益的479只产品中，招银理财包揽205只，占比42.8%；徽银理财、信银理财正收益产品数量位列二三位，分别为59只、56只。其中，招银理财符合条件的产品系列主要为招睿金鼎、招睿青葵系列、招睿增利、招睿海外QDII(美元)等系列产品，信银理财符合条件的主要是安盈象固收稳健、全盈象固收稳健、固盈象固收稳健等系列产品。

从季季正收益产品占比来看，有7家机构实现投资周期为1-2年（含）的公募纯固收产品100%季季正收益，包括中银理财、兴银理财、平安理财、南银理财、交银理财、徽银理财和恒丰理财。其中，徽银理财、兴银理财、平安理财存续产品数量较多且全部取得正收益，收益表现较优。而民生理财存续的2只“富竹固收优选14个月封闭”系列产品均未实现季季正收益，因此正收益产品占比为0。

（数据来源：南财理财通）

2023年债券指数方面，中债-新综合全价（总值）指数和中债-信用债总全价（1-3年）指数全年分别上涨2.06%和1.73%。从固收理财全年运作表现来看，南财理财通数据显示，理财公司固定收益类公募产品全年平均净值增长率为3.14%，其中1-2年投资周期固收类理财全年平均业绩为3.21%。聚焦纯固收产品而言，其业绩表现在固收大类中占优，1-2年期限产品2023年平均收益达4.22%。

4只1-2年期限纯固收产品近1年净值增长率超6%，仅2只产品最大回撤超0.2%

值得关注的是，截至1月5日，本期榜单位列前4的纯固收产品近1年净值增长率均超6%，建信理财“嘉鑫固收类14个月定开式产品第3期”近1年净值增长率6.74%位列榜首，徽银理财两只产品“‘安盈’固定收益类净值型理财产品220297”以及“‘安盈’固定收益类最低持有15个月净值型理财产品220258B”近1年净值增长率分别为6.64%和6.46%，位列二三位。

从单品收益表现看，6家理财公司的产品跻身榜单前十，徽银理财占据5个席位，工银理财、华夏理财、建信理财、信银理财和南银理财各有1只产品上榜。

从最大回撤水平看，纯固收产品回撤控制整体较好，仅建信理财“嘉鑫固收类14个月定开式产品第3期”和徽银理财“‘安盈’固定收益类最低持有2年净值型理财产品220118B”近1年最大回撤超0.2%。

从卡玛比率来看，徽银理财“‘安盈’固定收益类两年定开净值型理财产品200022”和南银理财“珠联璧合鑫逸稳一年92期封闭式公募人民币理财产品”近1年收益回撤比表现占优，卡玛比率分别为173. 2、125.1。

本期榜首建信理财“嘉鑫固收类14个月定开式产品第3期”成立于2022年8月2日，为三级中风险等级产品，业绩比较基准为年化2.5%-4.0%，业绩比较基准测算以产品投资现金存款仓位5%-10%、利率债仓位0-10%、信用债仓位50%- 60%、非标准化债权仓位0-49%、组合杠杆率120%为例，业绩比较基准参考中债-综合财富(1-3)年指数收益率、期限匹配的非标资产收益率。

截至2023年三季度末，该产品规模3.44亿元，主要投资于现金类资产、货币市场工具、货币市场基金、债券型基金等证券投资基金和标准化固定收益类资产，其中债券投资占比77.83%、现金及银行存款占比13.38%、公募基金占比7.65%。产品前十大持仓主要为城投债，其中含有3笔天津城市基础设施建设投资集团发行的债券“22津投09”“19津投24 ”和“22津投11”。

徽银理财为本期上榜产品数量最多的理财公司，以榜单第二名“‘安盈’固定收益类净值型理财产品220297”为例，该产品起始日为2022年11月17日，年化收益率为年化4.1%-4.3%，成立不久后便受2022年末债市调整影响，2022年12月16日其净值跌至0.9817，不过此后便趋稳上行。

从近1年净值增长率来看，其2023年1月6日净值为0.9857，2024年1月5日已升至1.0499。拉长区间来看，截至2023年三季度末，该产品成立以来年化收益率为3.66%，同期业绩比较基准测算的增长率为3.57%-3.75%，实际收益为业绩比较基准中枢值。

（“‘安盈’固定收益类净值型理财产品220297”成立以来净值曲线，图片来源：南财理财通）

从资产配置来看，虽然该产品在投资策略中分别注明了固收、权益两大类资产的策略，截至2023年三季度末该产品未持有权益类资产，为100%固收投资，债券持有比例达98.62%。

课题统筹：汤懿兰

数据分析师：张稆方