南财理财通课题组 陈子卉

榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在6-12月（含）的公募纯固收产品，且近1年每个完整的自然月度月末均为正收益的产品，同系列同投资周期产品保留一只。

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6-12月期限纯固收理财平均年净值增长3.86%，2机构实现100%月月正收益

南财理财通数据显示，截至2月22日，理财公司投资周期为6-12个月（含）的纯固收公募产品（合并登记编码）合计有468只，343只产品净值满足计算条件，归属19家理财公司，近1年平均净值增长率为3.86%。其中近1年正常自然月均录得正收益的产品有166只，占存量可计算产品比例为48.4%，近1年平均净值增长率为3.89%。

从绝对数量看，在近1年实现月月正收益的产品中，信银理财、兴银理财和南银理财产品位列前三，分别有45只、25只和16只。从月月正收益产品占比来看，民生理财和杭银理财2家机构在投资周期6-12个月以内（含）的纯固收公募理财100%实现月月正收益。整体来看，股份行理财公司符合条件的产品数量较多，有110只，占月月正收益产品总量的比例为66.27%。

在理财公司月月正收益的公募纯固收类产品近一年收益排行榜中，7家理财公司产品上榜。华夏理财、南银理财和信银理财各有2只产品上榜， 徽银理财、工银理财、杭银理财和浦银理财各有1只产品上榜。

华夏理财“固定收益纯债型一年定开9号B”以5.95%的近一年净值增长率摘得本期榜首，徽银理财“安盈一年定开200042”和华夏理财“固定收益纯债最短持有360天A”位列第二和第三，近一年净值增长率分别为5.49%和5.48%。

从风险控制角度看，上榜产品中华夏理财“固定收益纯债最短持有360天A”最大回撤稍高，为0.27%；其余上榜产品最大回撤均不超0.2%，其一只产品近1年无回撤。

华夏理财“固定收益纯债型一年定开9号B”为本期榜单第一名，为中低风险开放式纯固收产品，业绩比较基准年化为2.4%-3.4%，截至2月22日，单位累计净值收至1.0537，成立以来年化收益3.49%。

该产品配置适度杠杆水平，中高票息企业债，在季末寻求资金交易机会。2023年末产品资金主要投向债券、拆放及债券买入返售和现金及银行存款，占总资产的比例分别为96.45%、3.27%和0.28%。截至2023年末，该产品资产净值为3.3449亿元，杠杆水平为113.78%。

该产品前十大持仓较为分散，合计占比为26.59%，主要为中高票息私募城投债和买入返售。第一大持仓为债券买入返售，占总资产的比例为3.27%，持有金额1244.2万元。第二大持仓资产“G19株国1”当前票面利率6.8%，上清所估值收益率为2.7232%，发行人为株洲市国有资产投资控股集团有限公司，截至2月28日剩余期限为0.21年。

今年以来债市配置情绪整体较高，长久期策略较受青睐。本周，五年期以上LRP报价下降25个基点远超市场预期，长期限国债收益率进一步下行，10年期国债收益率跌破2.4%，国债活跃券收益率下行至2.35%附近。随着资金涌入债市，债市“资产荒”情况继续蔓延，较高收益水平债券资产配置难度加剧。

徽银理财“安盈一年定开200042”位列第二名，年化业绩比较基准为3.5%-4%，截至2月22日，产品累计净值收至1.135719，成立以来年化收益4.13%，超业绩比较基准上限13个基点。该产品2023年末杠杆水平为100.07%，未见加杠杆。在资产配置上仅持有债券和现金及银行存款，占总资产的比例分别为92.37%和7.63%。前十大持仓资产多为区域城投债。

值得注意的是，该产品与榜首产品的前十大持仓中都出现了债券发行人为洛阳城乡建设投资集团有限公司的债券，徽银理财“安盈一年定开200042”第三大持仓为“22洛阳城乡PPN005”，剩余期限1.12年，当期票面利率3.92%，上清所估值有收益率为2.6977%。广发固收的一份研报统计显示，在河南省各地级市中，存量债规模较大的郑州市和洛阳市平均估值分别为3.29%和3.75%，具有一定性价比。

课题统筹：汤懿兰

数据分析师：张稆方