国盛证券发布研报称，7月白羽鸡苗价肉价均上涨;黄羽肉鸡销量同比增加，销售价格下跌;蛋鸡苗销量同比减少，售价环比上涨。2022年白羽鸡低引种通过祖代供应减少逐级向下反应，鸡价反转可期。黄羽肉鸡整体产能偏低，但仍处于结构性产能优化之中，价格变化依赖替代品与消费，关注价格季节性表现与猪鸡价格共振。此外，需关注鸡蛋消费季节性回升与补栏情况。

白羽鸡：苗价上涨，肉价上涨。鸡苗方面，2024年7月，主产区鸡苗平均价2.47元/只，环比上涨3.1%，烟台出厂价2.9元/只，环比上涨6.3%;上市公司方面，益生股份(含父母代)、民和股份均价分别3.5元/只、2.6元/只，环比分别+21.9%、+18.1%。鸡肉方面，7月行业鸡肉价格上升，主产区平均价9258元/吨，环比上涨0.6%，圣农发展、仙坛股份(含税)销售均价10077元/吨、9541元/吨，圣农环比上涨7.8%、仙坛环比上涨0.6%，相对行业分别溢价820元/吨、283元/吨。产能方面，父母代产能：2024年7月在产祖代种鸡平均存栏量130.5万套，同比增长16.6%，环比增长2.0%;后备祖代种鸡平均存栏量78.6万套，同比增长41.1%，环比增长1.9%。商品代产能：，7月父母代鸡苗销量617万套，同比下降4.6%、环比下降19.9%;周均销量154万套，环比上升0.1%。

黄羽肉鸡：销量同比增加，销售价格下跌。温氏股份、立华股份、湘佳股份2024年7月分别销售肉鸡9730.2万只、4438.1万只、421.2万只，同比分别+2.8%、+12.4%、+22.6%。价格方面，7月温氏股份、立华股份、湘佳股份售价分别为13.2元/公斤、13.2元/公斤、10.7元/公斤，环比分别为-3.5%、-5.3%、-2.0%。行业方面，上周(8月19日-8月25日)，国鸡价格稳中有进。据新禽况监测统计，上周快速鸡全国均价为12.1元/公斤，涨幅0.7%;中速鸡全国均价13.1元/公斤，涨幅0.7%;慢速鸡全国均价为17.1元/公斤，涨幅0.9%。

蛋鸡苗：销量同比减少，售价环比上涨。2024年7月，晓鸣股份销售鸡产品1675.56万羽，同比减少12.31%，7月测算均价2.91元/羽，同比上升42.5%，环比上升5.1%。

投资建议：白羽鸡：2022年低引种通过祖代供应减少逐级向下反应，鸡价反转可期。关注具备自主种源和养殖、食品两端的白鸡养殖龙头圣农发展(002299.SZ);以及具备苗价、鸡价弹性的相关标的益生股份(002458.SZ)、禾丰股份(603609.SH)、民和股份(002234.SZ)、仙坛股份(002746.SZ);黄羽鸡：黄羽肉鸡整体产能偏低，但仍处于结构性产能优化之中，价格变化依赖替代品与消费，关注价格季节性表现与猪鸡价格共振，关注立华股份(300761.SZ)、温氏股份(300498.SZ);蛋鸡苗：关注鸡蛋消费季节性回升与补栏情况，关注具备苗价弹性的晓鸣股份(300967.SZ)。

风险提示：原材料价格波动、发生鸡类疫病、消费需求下滑超预期。